Сравнить тарифы на открытие брокерского счета и ИИС
Облигация – это ценная бумага, которая обращается на фондовой бирже. По сути, она работает как заем, только кредитором выступает инвестор, а заемщиком – компания-эмитент. Сегодня популяризируют государственные бонды, с низким риском и доходностью выше официальной инфляции. Но на деле рынок предлагает сотни и тысячи бумаг от разных компаний, многие из которых обещают неплохую финансовую выгоду. Поэтому, прежде чем покупать облигации, нужно научиться их выбирать и анализировать.
Фундаментальный анализ простыми словами
При выборе облигаций чаще всего используется фундаментальный анализ бумаги, он включает в себя:
- Оценку эмитента;
- Анализ рисков;
- Анализ доходности.
Для новых участников фондовой биржи аналитика может показаться сложной, но на деле она представляет собой довольно понятный алгоритм. К нему нужно обращаться каждый раз, перед тем, как выбрать облигации и вложить деньги.
Оценка эмитента
Фундаментальный анализ начинается с оценки риска бумаги, вероятности утраты вложения. Преследуется одна цель: необходимо понять, просуществует ли компания до даты погашения облигации, не утратит ли капитал, не ухудшиться ли финансовое состояние.
Для объективной оценки инвестору нужно проанализировать финансовую отчетность, кредитный потенциал, кредитный рейтинг. На этом этапе инвестор определяется с типом бумаги – облигации государственного займа, муниципальные или корпоративные бонды, еврооблигации.
Если речь о гособлигациях, то ОФЗ можно считать низкорисковыми, ведь гарантом выступает не отдельная компания, а государство в лице Минфина. К этой же группе можно отнести все муниципальные бонды, по которым дефолт теоретически возможен, но в этом случае ожидается мощная поддержка со стороны Министерства финансов. Банкротство одного из субъектов страны нанесет непоправимый ущерб репутации, поэтому тем или иным способом, вышестоящие инстанции посодействуют в финансировании.
Анализ рисков
Анализ и оценка кредитных рисков – это разница в доходности бондов частных компаний и гособлигаций с одинаковым сроком погашения. Готовую информацию публикую различные рейтинговые агентства, брокерские компании. При этом рост доходности обычно интенсивнее, чем падение рейтинга.
Метод полезен при покупке корпоративных облигаций на вторичном рынке, так как есть риск дефолта. Если стоит цель купить облигации федерального займа, в анализе рисков потребности нет. Муниципальные можно оценить, с поправкой на поддержку государства.
Анализ доходности
Если бумаги и эмитент не вызывают серьезных сомнений в надежности, можно оценить потенциальную доходность бумаги. Для этого нужно обратиться к основным параметрам облигации. На практике их довольно много, но на старте достаточно изучить основные:
- Тип доходности. Купонная – получение определенного процента от номинальной стоимости в виде регулярных выплат. Дисконтная – заработок на разнице между ценой покупки и номиналом, такие бумаги торгуются с дисконтом (по цене ниже номинала), практически не имеют процентного дохода.
- Тип купона. Самый распространенный – постоянный, процент доходности зафиксирован при выпуске и не изменяется до погашения или оферты. Но есть и другие – переменные (меняется в соответствии с графиком), привязанные к определенным показателям (индексы, инфляция, курс валюты). На это необходимо обращать внимание при изучении документов выпуска, чтобы точно прогнозировать будущую доходность.
- Процентный доход.
- Дата погашения. Отражает срок обращения бумаги, в этот период держатель может ее продать или получать купонные выплаты. Если по выпуску предусмотрена оферта, значит, эмитент имеет право погасить бумагу в определенный срок.
Анализ по скринерам
На фондовой бирже обращается очень много бумаг от разных эмитентов, их можно искать вручную по названиям компаний, а можно воспользоваться вспомогательными сервисами. Скринеры, агрегаторы – это специальные веб-сайты, на которых легко отфильтровать облигации по интересующим показателям: тип, процент, статус, срок обращения.
Например, rusbonds.ru пользуется большой популярностью. После быстрой регистрации ресурс открывает доступ ко всем выпускам, в том числе погашенным или еще не выпущенным в обращение.
Скринер отбирает бонды по заданным параметрам и показывает основные метрики:
- дата погашения и оферты;
- дюрация – срок окупаемости в днях;
- размер купона, периодичность выплат;
- цену (чистую, грязную);
- доходность облигации.
Любую бумагу можно открыть и ознакомиться с документами и более подробными характеристиками, которые помогут определиться с выбором.
Можно подходить к вопросу и более обстоятельно, тщательно изучая финансовое состояние компаний в динамике, прогнозируя рост или падение дохода, отсеивать недооцененные бумаги от переоцененных. Однако такой подход требует больше знаний и опыта.
