_x000D_
Просто прийти на биржу и купить ценные бумаги невозможно. Александру обязательно понадобится профессиональный посредник — брокер или доверительный управляющий, у которых есть лицензия Банка России.
Брокер совершает сделки по указаниям клиента. В таком случае именно Александр должен будет следить за ситуацией на бирже и принимать решения, когда и какие ценные бумаги покупать и в какой момент их продавать. О других участниках рынка ценных бумаг, без которых инвестору не обойтись, и особенностях их работы читайте в статье «Как устроена фондовая биржа».
Доверительный управляющий самостоятельно распоряжается деньгами или имуществом клиента, чтобы извлечь как можно больше прибыли для их владельца. При таком варианте Александру достаточно определиться, какую сумму он планирует вложить и на какой срок, сколько хотел бы заработать и к каким потерям готов. А затем просто периодически контролировать состояние своего инвестиционного портфеля. Сделки за него будет проводить управляющий.
Еще одно важное отличие — при заключении договора с доверительным управляющим право собственности на активы всегда остается у клиента. А договор с брокером часто позволяет ему временно «одалживать» деньги и ценные бумаги клиентов и использовать их в собственных сделках.
Поэтому в случае банкротства управляющего можно просто перевести свои активы другому управляющему или брокеру. При банкротстве брокера есть вероятность потерять все средства.
Александр не склонен к риску. Вложения наугад на фондовой бирже для него то же самое, что игра в рулетку. Доверительное управление представляется ему гораздо более безопасным, чем самостоятельные инвестиции через брокера. Теперь ему надо понять, какой способ доверительного управления ему больше подходит.
_x000D_
_x000D_
Какие виды доверительного управления бывают на финансовом рынке?
_x000D_
Их всего три: паевые инвестиционные фонды (ПИФы), готовые стандартные стратегии, одинаковые для всех инвесторов (с 2025 года управляющие не могут подключать к ним новых клиентов), и индивидуальные стратегии — они разрабатываются с учетом предпочтений и особенностей человека.
_x000D_
Доверительное управление (ДУ) в России регулируется Гражданским кодексом, а также законом «О рынке ценных бумаг».
_x000D_
Коллективное управление через ПИФы. ПИФ объединяет деньги сразу многих инвесторов, чтобы вложить их в акции, облигации, недвижимость и другие активы. У каждого ПИФа есть инвестиционная декларация, в которой написано, какая доля средств в какие инструменты направляется. Вы можете заранее изучить декларации разных фондов, выбрать подходящий и купить его паи.
Активами фонда распоряжается специализированная организация — управляющая компания (УК). Чем удачнее она их инвестирует, тем дороже становятся паи и тем больше вы заработаете при их продаже. Но при неудачных вложениях паи могут дешеветь, а вы — терять деньги.
ПИФы — самый доступный для начинающих инвесторов вид доверительного управления. Вложить в фонд можно хоть 100 рублей, комиссии за управление активами в ПИФе небольшие — от 0,3% стоимости ваших паев. При этом доходность может значительно обгонять ставки по депозитам. Правда, при продаже и погашении паев УК берет дополнительные комиссии — до 4,5% от их цены. Из-за этого часть прибыли теряется.
Паи можно купить у самой управляющей компании или ее агента (чаще всего банка) либо на бирже, если у вас уже есть брокерский счет.
Подробнее о различных видах ПИФов читайте в текстах «Паевые фонды: как они работают и как на них заработать» и «Биржевые фонды, или ETF: что это и стоит ли вкладывать в них деньги».
_x000D_
Стандартные стратегии доверительного управления. Раньше управляющие предлагали клиентам присоединиться к уже готовым инвестиционным стратегиям. В них, как и в ПИФах, деньги разных людей вкладывают по одинаковым, заранее определенным правилам. Например, стратегия предусматривает инвестиции только в облигации российских компаний или в структурные продукты.
Стандартные стратегии часто предусматривают более высокий порог вложений, чем в ПИФах — от нескольких тысяч рублей. Комиссии за управление обычно составляют 1–2% от суммы инвестиций. Доходность некоторых стратегий бывает выше, чем у ПИФов, но и потери нередко больше.
Основная проблема стандартных стратегий в том, что инвестор сам выбирал наиболее подходящую на его взгляд. Но в реальности он мог быть не готов к серьезным убыткам. Именно поэтому с 2025 года управляющие прекратили подключать к ним клиентов. Инвесторы, которые выбрали какую-то стандартную стратегию раньше, могут продолжать ей пользоваться — но только до конца договора о присоединении к этой стратегии.
_x000D_
Индивидуальные стратегии доверительного управления. В этом случае доверительный управляющий разрабатывает для каждого клиента персональную стратегию. Она учитывает сумму и срок вложений, доходность, которую инвестор ожидает получить, и допустимый для него уровень потерь.
Управляющие принимают в расчет и другие факторы — доход, возраст, образование человека, его опыт на финансовом рынке. Важно, сколько он уже инвестировал в другие активы и какие у него расходы — например, на выплату алиментов или погашение кредитов.
Индивидуальный подход позволяет управляющему правильно оценить, к какому риску клиент готов в действительности, и подобрать стратегию, которая не подорвет финансовое положение и жизненные планы человека.
Персональные стратегии подходят состоятельным клиентам, готовым вложить в фондовый рынок сотни тысяч рублей. Комиссия за управление может достигать 5% от суммы активов. Если вы не готовы к таким серьезным вложениям, вам больше подойдут коллективные инвестиции через ПИФы.
_x000D_
_x000D_
В чем плюсы и минусы доверительного управления?
_x000D_
Перед тем как обращаться к управляющему или покупать паи ПИФов, важно взвесить все за и против.
Плюсы
- Доверительное управление может принести больше дохода, чем банковский вклад.
- Как и в случае с вкладом, вам не нужно постоянно следить за ситуацией на бирже, выбирать ценные бумаги или другие активы, определяться, когда их покупать, а когда продавать. Все решения за вас принимает доверительный управляющий или УК паевого фонда.
Минусы
- Прибыль не гарантирована. Инвестиции — это всегда риск, и чем больше потенциальная доходность, тем выше вероятность все потерять. Деньги в доверительном управлении не защищены государственной системой страхования вкладов.
- Ваши доходы будут зависеть от решений посредника, выигрышных или неудачных. Поэтому выбирать доверительного управляющего или ПИФ стоит очень тщательно.
Подробнее о рисках, с которыми сталкивается новичок на фондовом рынке, читайте в статье «Что нужно знать начинающему инвестору».
В чем особенности ПИФов, по каким критериям выбирать УК и подходящие паи, вы узнаете из статьи «Паевые фонды: как они работают и как на них заработать».
_x000D_
Как выбрать доверительного управляющего?
_x000D_
Искать нужно только среди компаний с лицензией профессионального участника рынка ценных бумаг — проверить ее наличие можно в онлайн-справочнике Банка России.
В поисковых системах «Яндекс» и Mail.ru сайты финансовых посредников с лицензией Банка России имеют специальную маркировку — галочку в синем кружке. Сайты без такого знака принадлежат компаниям, которые работают нелегально.
В своих офисах, на сайтах и в мобильных приложениях доверительные управляющие обязаны раскрывать информацию о себе. В частности, они должны сообщать номер лицензии и полный список финансовых услуг, а также название саморегулируемой организации, в которой состоят.
Выбирая управляющего, обратите внимание на несколько параметров.
Кредитный рейтинг. Он помогает понять, насколько компания финансово устойчива. В нем учтены динамика прибыли организации, размер долгов, капитала и другие показатели. Доверительные управляющие не обязаны получать рейтинг. Так что когда его нет, это ни о чем не говорит. Но если у компании есть рейтинг, стоит его изучить. Высокий означает, что управляющий успешно обращается с собственными активами. А низкий — что его финансовое положение под угрозой.
Где найти кредитную оценку организации и какие показатели считаются хорошими, читайте в тексте «Кредитный рейтинг: что это такое и как им пользоваться».
Доходность. Прибыль в прошлом не обещает дохода в будущем. И все же имеет смысл выяснить, какую выгоду в последние два-три года приносили инструменты, которые вам предлагает доверительный управляющий. Если доходность была ниже, чем у ПИФов со схожей структурой активов, то лучше поискать другого посредника.
Условия и расходы. Сравните комиссии за услуги разных доверительных управляющих. По вашему запросу управляющий обязан предоставить информацию о размере своего вознаграждения и других тратах, которые могут вас ждать. Например, он должен предупредить о комиссиях за пополнение счета или вывод денег, цене услуг депозитария или регистратора, если их оплата будет идти через управляющего.
Удобство коммуникации с управляющим. Если предпочитаете инвестировать через интернет, проверьте, какое у компании мобильное приложение или сайт. Просто ли вам будет пополнять счет и выводить деньги, следить за аналитикой и состоянием своего портфеля активов в личном кабинете, быстро ли отвечают операторы в онлайн-чате.
Если вам привычнее решать финансовые вопросы офлайн и лично общаться с сотрудниками компании, уточните адреса ее офисов и график работы.
_x000D_
Как взаимодействовать с доверительным управляющим?
_x000D_
Определитесь со стратегией. Обговорите с управляющим, в какие активы и в какой валюте вы хотели бы инвестировать. Обсудите, какую доходность вы надеетесь получить и к каким потерям готовы, а также обозначьте срок, на который планируете вложить деньги.
_x000D_
Александр знает, что доход по облигациям более предсказуем, чем по акциям. Он хочет, чтобы его инвестиционный портфель состоял только из облигаций самых устойчивых компаний. Управляющий предложил ему две трети денег вложить в государственные бумаги и облигации крупнейших российских корпораций. А треть суммы инвестировать в золото, которое в периоды нестабильности на финансовых рынках оказывается более прибыльным и при этом надежным вложением.
_x000D_
Изучите декларацию о рисках. До подписания договора управляющий обязан предоставить вам документ, в котором будут предупреждения обо всех возможных потерях при инвестициях. Внимательно изучите все пункты декларации, прежде чем заключать договор. Попросите разъяснить вам термины и фразы, которые непонятны.
Посредник должен напомнить вам, что вложения в ценные бумаги не застрахованы государством, доходность по ним не гарантирована и вас могут ждать убытки.
Внимательно прочитайте условия договора. Уточните, когда и при каких условиях вы сможете вывести деньги полностью или частично. В некоторых случаях стратегии предполагают инвестиции на строго определенный срок — например, на три года. Выясните, какую часть денег вы потеряете, если захотите забрать их досрочно.
Заключите договор и переведите деньги. Если все условия вам ясны и они вас устраивают, подпишите договор доверительного управления, откройте счет и пополните его. Большинство клиентов управляющих предпочитают индивидуальный инвестиционный счет, поскольку он позволяет дополнительно к доходу получить налоговый вычет.
Многие банки, инвестиционные и управляющие компании предлагают заключить договор и перевести средства дистанционно — через сайт или мобильное приложение. В таких случаях важно убедиться, что вы попали на официальный ресурс организации. О том, как отличить настоящие сайты от подделок, которые выманивают деньги и персональные данные, читайте в тексте «Фишинг: что это такое и как от него защититься».
Проверяйте отчеты. Хотя управляющий гораздо лучше новичка разбирается в инвестициях, его работу все равно стоит контролировать. По крайней мере раз в месяц изучайте состояние своего счета и состав инвестиционного портфеля.
Если вам кажется, что стратегия себя не оправдывает, приносит недостаточную прибыль или даже убытки, обсудите это с управляющим. Индивидуальную стратегию вы всегда вправе откорректировать.
Получайте прибыль и платите налоги. В большинстве случаев прибыль можно получить только в конце действия договора с доверительным управляющим. Но иногда условия позволяют досрочно выводить доход полностью или частично. Обычно запросить деньги можно через личный кабинет или мобильное приложение.
С прибыли от инвестиций надо платить подоходный налог. Но самостоятельно подавать декларацию, рассчитывать и переводить налог вам не придется — это сделает доверительный управляющий.
Подробнее о том, в каких случаях и сколько придется отчислить налоговой, читайте в статье «Какие налоги платит инвестор».
_x000D_
Управляющий неудачно инвестировал мои деньги. Куда жаловаться?
_x000D_
Если управляющий соблюдал инвестиционную стратегию и заранее предупредил вас о возможной потере денег, то предъявлять ему претензии нет смысла. Вложения на фондовом рынке всегда связаны с риском и могут обернуться убытками.
Но в случаях, когда посредник не предоставил вам декларацию о рисках, вложил средства не в те активы, которые были указаны в стратегии, или нарушил условия договора, для начала обратитесь в саму компанию и попытайтесь уладить ситуацию.
Если спор с управляющим напрямую решить не удается, попросите о помощи саморегулируемую организацию (СРО), в которой он состоит. В какую СРО входит управляющий, должно быть указано на его сайте.
Чтобы получить денежную компенсацию за убытки по вине управляющего, обратитесь к финансовому омбудсмену.
Также на финансовых посредников можно пожаловаться в интернет-приемную Банка России.
Выяснить, какие действия управляющего законны, а какие нарушают ваши права, можно через приложение регулятора «ЦБ онлайн».
_x000D_
